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A股被正式纳入MSCI指数,利好专业和长期价值投资机构 A股被正式纳入MSCI指数,利好专业和长期价值投资机构
本文转载自:--   发表时间:2017-6-22 本文作者:--   浏览次数:1178
北京时间6月21日凌晨,明晟MSCI公布2017年度市场分类评审结果:中国A股被纳入MSCI新兴市场指数。A股经历前三次闯关失败后,终于如愿纳入MSCI,对于股市来说是一个重要的标志。
明晟MSCI称,将加入222只中国A股的大盘股;基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。
这个消息意味着中国近7万亿美元的国内股票市场,最终将加入到主要的新兴市场指数中。
MSCI明晟CEO费尔南德斯表示,预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右;如果中国A股在未来完全纳入,预计资金流入可能达到3400亿美元左右。
MSCI 董事总经理暨MSCI 指数政策委员会主席 Remy Briand 表示,国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善,如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟;中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。
为缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制,MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划:第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施;第二步在2018年8月季度指数评审时实施。
明晟指出,倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高,MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

看历史上其他国家和地区加入MSCI表现,大概率利好A股
韩国:1992年1月韩国股市正式向外国投资者开放直接投资,1992年MSCI对韩国成分股取其总市值的20%纳入指数,KOSPI指数25个月累计上涨151%。
中国台湾市场:1996年3月开放一般境外法人及自然人直接投资证券,1996年9月台湾纳入MSCI新兴市场指数,市值权重限制50%,股市涨幅55%,2002年6月逐步放开到100%,股市涨幅52%,当然并不排除其中有台湾本身经济基本面向好等因素。
印度股指:上升35%
香港股指:上升37%
俄罗斯股:上升160%
从其他市场经验看,纳入MSCI后市场,预期对股价有所推动。

稀释其他亚洲新兴市场在MSCI中的权重,引发资金转投中国
作为全球第二大经济体的中国,股市规模已让明晟无法忽视,将A股纳入之后,可以提高其指数的权威性和覆盖率。A股纳入必将稀释其他亚洲新兴市场在MSCI中的权重,引发资金转投中国,对在新兴市场指数中权重分列第二和第三的韩国和台湾有所影响,之前很多机构预测韩国股价会跌,而今天一开盘韩国股市下跌似乎有所验证。

短期增量资金有限,未来长期吸引资金可观
一期纳入更多是心理层面的提振作用,真正的影响是长期的,3-5年后逐渐显现。此次纳入222支票,基于5%的纳入因子,预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右,相对于A股市场近7万亿美元的体量而言,比例有限,但预计未来五年因纳入MSCI指数引致的资金总流入或达上千亿美元,如果中国股市生态持续向好能全体纳入的话,会有3400亿美元的稳定资金流入,有一个长期稳定的资金流入的预期,对整个市场是一种利好。

引导中国部分投资者参考MSCI指数
目前,全球约10多万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户,全球绝大多数投资机构使用股票指数,指数型基金、共同基金、养老金、政府主权基金也会相对被动的根据指数的构成进行调整。

投资者结构变化和市场生态向好
纳入MSCI并不意味着牛市必然来临,但投资者结构的变化却是必然。我们知道,境外机构投资者参与个股往往更注重中长期操作。相对专业化、市场化的全球性投资机构对资金的流入,也会反过来促进A股的生态更加健康,也会影响A股投资者结构向机构投资者偏移,利好专业的投资机构及坚持长期价值投资理念的机构。
MSCI将A股纳入新兴市场指数有利于资本市场国际化步伐,吸引海外投资者更多关注中国市场,同时也将推动国内投资者进一步了解海外投资者的投资偏好,优化更新投资理念和投资方法。

规则更向全球化、市场化靠拢
以中国加入WTO举例,2002年中国加入WTO,中国遵循市场准入协议,中国的贸易向全球化靠拢,对外贸易的规则和“不市场化”的部分会主动或被迫的向全球化靠拢。
证监会新闻发言人张晓军表示,A股纳入MSCI指数,对中国资本市场的改革发展既是机遇,亦是挑战。我们将始终坚持市场化、法制化、国际化的改革方向,促进中国资本市场稳健发展,切实保护各类投资者的合法权益,不断提升市场服务实体经济的能力和国际影响力。
中国证监会将会同相关各方,进一步完善境外投资者投资A股的相关制度和规则,便利境外投资者通过包括跟踪MSCI指数在内的多种方式投资A股。

张晓军也表示:A股纳入MSCI指数,这是顺应国际投资者需求的必然之举,体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。我们对此一直是乐见其成。中国资本市场必将以更加开放的姿态欢迎境外投资者。

A股正式被纳入MSCI是中国资本全球化里程碑式的一步,资本市场融入世界对我们投资者专业技能会提出更高的要求,投资者也需提升向全世界靠拢的技能,专业的机构与投资者会越来越多,利好于专业投资机构和坚持长期价值投资的投资机构。
 
 
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